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拟上市公司股权激励比例要注意什么? 规范规股权激励政策

发布时间:2019-05-23  点击量:

 拟上市公司股权激励比例有什么值得注重的内容呢?为了进一步的规范大家的股权激励政策的实施,华一世纪将会从多方面,为大家讲解关于上市公司股权激励比例的问题。

拟上市公司股权激励比例

  拟上市公司股权激励比例

  1、上市公司

  上市公司(The listed company)是指所发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。所谓非上市公司是指其股票没有上市和没有在证券交易所交易的股份有限公司。

  上市公司是股份有限公司的一种,这种公司到证券交易所上市交易,除了必须经过批准外,还必须符合一定的条件。《公司法》、《证券法》修订后,有利于更多的企业成为上市公司和公司债券上市交易的公司。

  2、股权激励的基本模式

  (1)业绩股票

  是指在年初确定一个较为合理的业绩目标,如果激励对象到年末时达到预定的目标,则公司授予其一定数量的股票或提取一定的奖励基金购买公司股票。业绩股票的流通变现通常有时间和数量限制。另一种与业绩股票在操作和作用上相类似的长期激励方式是业绩单位,它和业绩股票的区别在于业绩股票是授予股票,而业绩单位是授予现金。

  (2)股票期权

  是指公司授予激励对象的一种权利,激励对象可以在规定的时期内以事先确定的价格购买一定数量的本公司流通股票,也可以放弃这种权利。股票期权的行权也有时间和数量限制,且需激励对象自行为行权支出现金。目前在我国有些上市公司中应用的虚拟股票期权是虚拟股票和股票期权的结合,即公司授予激励对象的是一种虚拟的股票认购权,激励对象行权后获得的是虚拟股票。

  (3)虚拟股票

  是指公司授予激励对象一种虚拟的股票,激励对象可以据此享受一定数量的分红权和股价升值收益,但没有所有权,没有表决权,不能转让和出售,在离开企业时自动失效。

  (4)股票增值权

  是指公司授予激励对象的一种权利,如果公司股价上升,激励对象可通过行权获得相应数量的股价升值收益,激励对象不用为行权付出现金,行权后获得现金或等值的公司股票。

  (5)限制性股票

  是指事先授予激励对象一定数量的公司股票,但对股票的来源、抛售等有一些特殊限制,一般只有当激励对象完成特定目标(如扭亏为盈)后,激励对象才可抛售限制性股票并从中获益。

  (6)延期支付

  是指公司为激励对象设计一揽子薪酬收入计划,其中有一部分属于股权激励收入,股权激励收入不在当年发放,而是按公司股票公平市价折算成股票数量,在一定期限后,以公司股票形式或根据届时股票市值以现金方式支付给激励对象。

  (7)经营者/员工持股

  是指让激励对象持有一定数量的本公司的股票,这些股票是公司无偿赠与激励对象的、或者是公司补贴激励对象购买的、或者是激励对象自行出资购买的。激励对象在股票升值时可以受益,在股票贬值时受到损失。

拟上市公司股权激励比例

  拟上市公司股权激励比例

  3、IPO新政下拟上市公司股权激励设计相关注意点

  近日来,一方面监管层接连发布关于IPO的新规,要求企业在IPO被否决后至少应运行3年才可筹划重组上市;投行人士又透露监管新规下IPO在审企业要么近三年净利润合计要超过1个亿,且最后一年超过5000万继续排队等待,要么选择撤回或者接受现场检查,众多IPO排队企业即将面临严重的考验。

  另一方面,从新一届人大会议开始,各方均传出欢迎独角兽们回归A股,BATJ们也都纷纷热烈回应。很快,2月28日下午, 发行部对相关券商作出指导,包括生物科技、云计算、人工智能、高端制造在内的4个行业中,如果有“独角兽”的企业客户,立即向发行部报告,符合相关规定者可以实行即报即审,不用排队,两三个月就能审完。

  新规的最大特点是净利润门槛大幅提升。这给拟上市公司的股权激励带来两方面的改变:一是激励计划的有效期;二是激励方案中设计的业绩考核。

  由于净利润门槛的存在,企业想要达成净利润目标所需时间直线增加,这对于企业在设计股权激励方案要素的定时方面,提出了新的要求。无论企业采取何种激励工具,设计好等待期/锁定期,甚至是行权期/解锁期,保证总有效期处于合理水平,才能使激励计划顺利推行。

  同时,股权激励计划的重要目的是留住核心人才,从而使公司业绩持续稳定增长进而上市成功,所以激励计划的业绩考核目标的制定既要符合公司的发展规划,激励管理层、核心骨干们全力投入公司运营,又要保证在更高的要求下,业绩目标能够尽可能实现。如何把握不使业绩考核目标和净利润门槛之间的度,不让考核业绩过高而使激励落空或是业绩考核过低,不能匹配新政下的净利润要求使得股权激励变成单纯的福利政策而不是助推器的作用,这将极大考量设计激励方案的公司和中介机构。

  激励总有效期的拉长,引来的问题是这期间内是否有必要实施多期股权激励?如果实施多期激励,那各期的激励数量如何设置?这些问题如果不在公司首次决心推动股权激励时全盘考虑好,则极有可能对于接下来企业发展过程中人才引进与留存、股权结构造成极大冲击。

  关于是否有必要实施多期股权激励这个问题,小编认为在股权激励在经历多年宣传及至2017年的爆发式增长后,已然深入人心的当下,多期股权激励还是很有必要的。由于新规下对于拟上市公司的质量提出的严格要求,使得公司需要持续的引进优秀人才,才能保证公司的发展壮大。而在现金薪酬已不能满足顶级人才的情形下,股权即成为了极重要的手段。在公司发展的不同阶段,引进符合公司需求的不同人才,这才有助于公司的成长。而且在推进每期股权激励的时候,可以设置预留股份,这在一定程度上也能与多期股权激励相互补充。

  但也要注意,出于上市前股权结构稳定性的要求,在预计申报材料的阶段,拟上市企业最好不要实行股权激励;而且由于激励成本可能会冲击企业净利润指标,所以上市前实施几轮股权激励,需要公司慎重决策。

  拟上市公司股权激励比例值得注意的地方总结如上,大家有没有好好的记住呢?华一世纪希望上面的内容,可以让上市公司股权激励更加顺畅的举行。


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